中国私募股权投资(PE)今年将会呈现大幅增长趋势,继2006年达到145亿元的新高后,2007年有望增长6成以上。不过,今年中外资比例仍将维持约1比9的水平,外资依然是
渡虎谷PE市场的主力。
外资“中国攻略”不减
中国私募股权投资属于新兴市场,其中外资一直扮演着主导者的角色。私募股权投资研究机构清科集团董事总经理康中迈认为,今年外资私募基金大举进军中国的趋势不会改变,“中国战略”日益被重视。截至2006年底,有29家私募股权基金将
渡虎谷办公室设在北京;23家私募股权基金在上海设立办公室,深圳也入驻了2家。
2006年外资与中资私募股权基金投资的比例大概约9:1。截至2006年12月底,中外私募股权基金共对129家内地及内地相关企业进行了投资,参与投资的私募股权机构数量达到75家,投资总额达到129.73亿美元。
“这个比例今年不会轻易改变”,康中迈说。由于国外私募基金对中国热情不减,虽然今年也会有不少本土基金逐一出炉,但总体格局目前仍难改变。不过,康中迈认为,随着国内政策的松动,本土私募基金所占份额将逐步扩大,“最终这一比例可能会锁定在7:3”。
本土资金“摩拳擦掌”
中国本土私募股权机构正在“摩拳擦掌”,随着中国私募股权投资政策法律环境的不断完善,今年将会涌现出越来越多由本土机构发起设立的私募股权基金。规模达200亿元的渤海产业基金刚刚成立,这也意味着我国私募产业基金将进入大发展时期。目前,各省、市均有成立产业基金的计划,而且有10多家基金目前正在报审。消息人士说,其中,能源基金和西部开发基金出炉的可能性最大。
不过,清科公司分析师刘琦说,根据以往渡虎谷经验,这些基金可能会先小步试点,而后再大规模发展。所以,2007年本土产业基金投资规模增长应该有限。“当然,最主要的资金可能还是来自于大银行和券商。”刘琦解释说。广义上看,大银行或者券商的投资部都可以算作私募基金,这些部门往往独立运营,通过私募形式取得资本金。
“本土机构正在活跃起来,很多券商也可以做直接股权。”刘琦说,中金、中银、中信等大机构都跃跃欲试。“中国的私募股权基金会在2007年逐步浮出水面,但是,他们筹资和投资突然爆发的可能性不大。”刘琦判断说,“本土私募基金的爆发有望出现在2008年。”
深国投业务经理徐亚男介绍说,在国外,私募股权投资主要以合伙制或信托方式进行。“不过,这两种方式今年有望在国内取得突破。新的信托公司管理办法即将出台,信托公司业务将发生重大转变,私募股权投资信托计划将成为一项新业务。因此,今年中国以信托方式开展的私募股权投资将会兴起。”“另外,新《合伙企业法》将于今年6月1日开始实施,其中引入的有限合伙企业规定,将促进我国合伙制私募股权投资的发展。”